2019第45周CRE指数最高为216.6点，最低为214.4点，波动幅度为1.03%。本周平均215.4点，较上周较大幅度上涨1.62%。图1为第44周和第45周CRE指数情况。本周CRE指数波动在第一个交易日仍然延续了上周五的涨势，紧接着在随后的四个交易日呈现了波动上升态势，不过一周内波动上升态势较为平缓，仍显现出一定的波动僵持状态，周末向上发展的幅度出现了较大幅度的回升，其幅度对本周出现上涨起到了一定的作用。一周五天中涨多跌少，本周指数的波动幅度要小于之前的一周，本周最高值高于上周水平，最低值也远高于上周水平。

本周的第一个交易日，成功延续第44周的周末出现的上升势头，可见此前出现的反弹动力的基础得到了巩固，当日的上涨力度较大，以超过1.0%的涨幅开盘，当日环比涨幅达到了1.23%。第45周的周二紧接着出现了四个交易日的波动态势。第二个交易日继续增长，但是涨幅缩小，达到了0.56%，低于1%。随后周三出现了本周唯一的下跌交易日，但是跌幅不大，仅仅为0.28%。周四和周五两个交易日回升态势迅速恢复，连续两天上涨，不过涨幅不大，累计跌幅仅仅达到了0.74%。其中周五的上涨幅度有所提高，环比涨幅虽然不大仅仅达到0.46%，但是显示出了一定的上涨趋势。

总体看，本周交易情况较上周又有所好转，不仅基本终结了下行的趋势，而且上升的动力有所提高，显示出了一定的稳定性，回升动力逐渐积蓄力量。开盘较大幅度上涨后，紧接着的四天呈现明显的波动上涨态势，其中三天的上涨，累计幅度较大。仅有周三一天出现了微弱下跌，其幅度较小，因此基本上无法影响本周上涨的态势。第45周，总体上涨多跌少，虽然此时点位已经处于相对低点，但是累计涨幅较大，相互抵消后本周的平均值以十分显著的幅度上涨收盘，本周平均涨幅显著，得益于波动幅度较大。
本周资本市场交投活跃，周一到周五投资者对稀土关注度与大盘相比，总体上依然可以认为是趋同的。国庆假期的影响基本结束，市场进入平稳状态。稀土板块依然没有特别重大的经营利好信息披露，因此节后出现了几周的回调，直到第44周市场上才出现回升势头，并且表现出了波动性，到了第45周上升趋势有所扩大，并且在一定程度上高于上证指数。基于这个判断，细节上面出现的差异，表现出了投资者对于稀土战略性和相对稀缺性的认知再一次成为交易的重要参考，投资者除了看重半年报的信息披露，市盈率、市净率等数据外，稀土的板块价值重新回归。此时，投资者在大盘调整信号明显的情况下，对稀土板块的看法虽然趋同，但是由于稀土板块具有战略性，稀土板块能吸引较为充足的资金。

本周的波动上涨，主要有三个原因，一是由于上周的波动行情，较低的价格为投资者补仓提供的空间；二是部分稀土板块企业发布了三季度季报，经营效益较为利好。三是宏观经济因素对资本市场产生一定影响，在一定程度上提振了市场。经过一周的波动，第45周部分获益的投资者积极补仓，市场波动态势向上，稀土板块再次出现较为突出的发展。

图3是CRE指数周平均环比变化率趋势，从中可以看到大部分时间，CRE指数与上证指数有着一致的波动方向，而且多数时间CRE指数的波动率要大于上证指数。第45周两者之间在平均趋势上保持相同的趋势，根据前期数据，这一情况有可能继续持续两到三周。
上周时政新闻显示，2019年11月8日，工信部发布“关于下达 2019年度稀土开采、冶炼分离总量控制指标及钨矿开采总量控制指标的通知”，2019年度全国稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为132000吨、127000吨。两者较上一年度均有相当程度的上涨，显示在国家层面对稀土工业的管理进一步重视。

2019年11月1日，工信部原材料工业司联合装备工业司组织召开新能源汽车驱动电机用稀土永磁材料上下游合作机制工作推进会，中国稀土行业协会、精进电动、钢铁研究总院、稀土标委会等合作机制成员单位参会。精进电动公司分别介绍了铈磁体在驱动电机中应用的试验进展情况，以及新能源汽车驱动电机用稀土永磁材料团体标准的制定情况。与会单位重点就推进相关工作进行了讨论，并提出了下一步工作计划。

2019年10月28日，工业和信息化部党组成员、副部长王江平率督查组赴广东省，对危化品企业搬迁改造、稀土行业秩序整顿、国家重大工业节能监察、民爆行业安全生产和中央医药储备开展综合督查检查。

2019年11月6日，上海市稀土协会受包头市政府邀请并组织8家会员单位参加由包头市人民政府在上海吉臣酒店举办的2019包头市承接产业转移（加工贸易）暨招商引资推介会，来自长三角和包头有关企业约200人出席本次会议，会议由包头市副市长胡正兵主持，市长赵江涛致辞，上海市商务会调研员徐雪梅、上海市经信委刘元东博士应邀参加会议。这次推介会旨在充分利用第二届中国国际进口博览会召开的有利时机，借助进博会平台，宣传包头、推介包头、为促进包头市对外贸易和外商投资创新开展，推动经济高质量发展提供支持和帮助；同时也为进一步加强长三角地区的经济和做与交流，推动包头与上海、长三角各地实现优势互补、互利共赢起到重要作用。

2019年11月6日，由上海市稀土协会组织18家贸易和应用企业参加了在上海吉臣酒店举办的2019稀土市场交易策略高级研讨会。会议由主办方包头稀土产品交易所总经理助理钱海云主持，包头稀土高新区管委会行政综合部部长张强、包头稀交所董事长李振宏、上海市稀土协会秘书长吴建思、溧阳索尔维稀土新材料有限公司总经理何继全、金鹏期货有限公司总经理张立莉出席会议。

2019年10月30日，自然资源部网站公示47项推荐性行业标准，1项指导性行业标准《极地地区1：50000 1：100000遥感影像平面图制作规范》，修订《稀土矿产地质勘查规范》等3项推荐性行业标准。其中，《稀土矿产地质勘查规范》(报批稿)标准规定了稀土矿产不同勘查阶段地质勘查的目的任务、勘查研究程度、勘查控制程度、勘查工作及质量要求、可行性评价、矿产资源储量分类及类型条件、矿产资源储量估算等要求。适用于稀土矿产(砂矿除外)勘查及矿产资源储量估算。也适用于验收、评审稀土矿产地质勘查成果，还可作为矿业权转让以及稀土矿产勘查开发等活动中评价、估算矿产资源储量的依据。

2019年10月30日，五矿稀土发布2019年第三季度报告称：本报告期营业收入282,885,150.17元，同比减少4.98%；归属于上市公司股东的净利润13,141,382.56元，同比增长9.58%。2019年初至报告期末：营业收入为1,293,921,498.28元，比上年同期增长119.33%；归属于上市公司股东的净利润为61,533,279.32元，比上年同期减少23.07%。

2019年11月4日南方稀土公布了其稀土氧化物产品挂牌价，本次调价周期南方稀土对其旗下所有销售的多个氧化物价格做出了价格下调的调整。本周调低了氧化铕、氧化钬和氧化铒的价格，分别调低1万元、1万元和0.5万元，调整幅度分别为4.00%、2.94%和3.03%。调高了氧化钆的价格，调高了0.1万元，调整幅度为0.64%。其它产品的价格未作调整。

依据“中国稀土”网监测的价格数据，本周上游碳酸稀土、中钇富铕矿，中游包括氧化镨钕、镨钕合金、氧化铽、金属铽等在内的主要轻重稀土产品依然呈现总体下跌的态势，国庆前假期结束后，价格一直没有回暖迹象。第45周总体上继续持续出现下跌，仅有个别产品出现了阶段性反弹。第45从周一开始，多种轻、重稀土产品，包括镨钕合金、金属镝等，陆续出现较大幅度的下跌，周三出现持平行情，周四下跌品类减少，下跌品类和幅度发生一定的变化。周五交易日下跌的产品种类有所减少，氧化镝和镝铁合金等产品的价格有所反弹。本周依然是，仅有极其的少数的稀土产品则在一周内保持了较为稳定的态势。下游常规牌号的钕铁硼价格与上周价格水平相比持平，没有显著的变化。

如我们一直分析的，虽然资本市场对稀土板块始终抱有相当坚定的上升预期，但是稀土板块本质上依赖于大盘走势。特别是当稀土板块较长时间缺乏支撑性利好消息的时候，公众对稀土的关注度也会自然降低，对于稀土的重要性的认知也会暂时降低，使得稀土的关注度逐渐回归到大盘的基本水平。但是当市场出现比较明朗的波动，稀土板块的战略性就会恢复一定的作用，促进稀土板块更加坚定的上升。当然由于稀土体量小，易于投资和操作，因此稀土板块在回归较高关注水平的阶段会有一定的炒作空间，造成短期溢价。

由于大盘出现了整体的调整，形成较为稳定的阻力区间，因此稀土板块也会跟进。在此前几个月，当稀土成为相对热点时，由于存在对稀土战略性的共识，所以一旦市场发现短期低点后，就会迅速出现游资进入大幅波动的情况。本周的表现在一定程度上印证了这一判断，连续数周的下行和阶段整理，事实上为资本进入稀土板块提供了较为巨大的空间。但是在下行阶段和整理阶段初期，资本力量不足，且对稀土板块的判断缺乏准确性，因此前期稀土板块的战略性没有发挥作用，稀土板块基本与大盘趋同。当整理过程持续开展后，同时存在抄底可能性的情况下，稀土的战略性认知，特别是加上下游板块经营表现出较高的吸引力时，稀土板块就会出现较为明显的上涨态势。当然基于短期的套利活动也会造成一定的下挫动力，建议短期操作的投资者保持关注。