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　　美国商务部6月30日发布的数据显示，5月消费者可支配收入环比增长0.5%，但剔除通胀后，环比下降0.1%。5月消费者支出环比增长0.2%，但剔除通胀后为环比下降0.4%，为2022年内首次环比转负。连续的高通胀无疑蚕食了美国国内的消费力，这对于全球制造业者而言是一个坏消息，意味着对美出口市场在未来数月可能继续出现萎缩，也意味着同业间的竞争将持续加剧。抛开那些美化的经济学名词，回归通货膨胀概念的真实含义，我们就可以理解三年来全球经济发展的基本思路。2020年疫情开始，美国应对疫情的拖沓和低效，导致新冠疫情在美国国内快速传播，打击了几乎所有经济部门的发展动能。疫情防空问题很快转化成了经济问题，而美国应对这一危机的方法主要是通过低利率和加大负债的方式，向市场注入了天量的美元货币。由于美元是全球最为重要的国际结算货币，这些超发的美元货币，成为了全球通货膨胀的根本来源。由于疫情冲击本身意味着全球需求的萎缩，在大量投入美元的同时，并没有商品增量与之抵消，反而出现了产品减量，这在全球范围内造成了第一轮美元计价大宗商品的通货膨胀。进入2021年以后，美国依然持续量化宽松的政策，并持续增加对民众的补贴，在疫情之下美国的消费出现了一波高潮，这给疫情防控冠绝全球的中国提供了一个外贸发展的机会。但是进入2022年以后，通胀开始从大宗原材料向产品快速转移，加之俄乌冲突等一系列因素，除了中国以外的大多数国家开始承受不断高企的通胀压力，而这一切的根源则是作为主要国际货币的美元超发。通货膨胀是一种货币现象，要想抵消货币超发带来的影响必须靠增量更加巨大的产品数量，然而本轮美元超发伴随着全球需求降低，全球的产量并未扩张。这一始于美元超发的经济事件，必将成为影响2022年经济走势的基础因素。我国作为全球重要的制造业大国，必然受到外需缩减和其他经济体竞争加剧的影响，但是一味地期望外需回暖，或者通过降价竞争，只能是靠低估本国资源和劳动力价格获得艰难生产。真正的出路在于扩大本国市场，让本国的各类要素回归真实价值。近年来，我国经济内循环逐步发展和壮大，是我国经济顺利发展的压舱石。
　　一、指数摘要

　　2022年7月1日,CRE指数377.70，与上周相比没有变化。其中，上游指数161.3，增加0.1，涨幅0.06%；下游指数216.4，减少0.1，降幅0.05%。

　　2022年第26周，CRE指数最高值385.1，最低值369.8，波动幅度4.14%；最高值较上周增长1.2，涨幅0.31%；最低值较上周增长10.1，涨幅2.81%；平均值377.24，较上周增长7.98，涨幅2.16%。
　　2022年第26周，上证指数最高值3409.21，最低值3361.52，波动幅度1.42%；最高值较上周增长59.46，涨幅1.78%；最低值较上周增长94.32，涨幅2.89%；平均值3387.23，较上周增长75.38，涨幅2.28%。
　　二、国内要闻精选
　　2022年6月27日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平给安徽省太和县的种粮大户徐淙祥回信，向当地的乡亲们表示问候，对全国的种粮大户提出殷切期望。
　　2022年6月28日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在湖北省武汉市考察时强调，科技自立自强是国家强盛之基、安全之要。我们必须完整、准确、全面贯彻新发展理念，深入实施创新驱动发展战略，把科技的命脉牢牢掌握在自己手中，在科技自立自强上取得更大进展，不断提升我国发展独立性、自主性、安全性，催生更多新技术新产业，开辟经济发展的新领域新赛道，形成国际竞争新优势。
　　2022年6月30日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平乘专列抵达香港，出席于7月1日举行的庆祝香港回归祖国25周年大会暨香港特别行政区第六届政府就职典礼，并视察香港。习近平强调，行而不辍，未来可期。只要毫不动摇坚持“一国两制”，香港的未来一定会更加美好，香港一定能为中华民族伟大复兴作出新的更大贡献。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席并发表重要讲话。他强调，25年来，在祖国全力支持下，在香港特别行政区政府和社会各界共同努力下，“一国两制”实践在香港取得举世公认的成功。“一国两制”是经过实践反复检验了的，符合国家、民族根本利益，符合香港、澳门根本利益，得到14亿多祖国人民鼎力支持，得到香港、澳门居民一致拥护，也得到国际社会普遍赞同。这样的好制度，没有任何理由改变，必须长期坚持。
　　2022年7月1日，第13期《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在省部级主要领导干部学习贯彻党的十九届六中全会精神专题研讨班上的重要讲话《更好把握和运用党的百年奋斗历史经验》。
　　2022年7月1日，人民日报发表题为《坚定历史自信 保持历史主动 续写历史新篇——热烈庆祝中国共产党成立一百零一周年》的文章。
　　2022年6月27日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强到民政部、人力资源社会保障部考察，并主持召开座谈会。他强调，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，落实党中央、国务院部署，全面贯彻新发展理念，高效统筹疫情防控和经济社会发展，以更强责任担当推动经济加快恢复发展，保市场主体，稳住就业基本盘，切实保障民生。李克强说，这些年全国财政支出70%以上用于民生，各级政府都要坚持过紧日子，负起责任着力保住基本民生。各地区各部门要在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，落实党中央、国务院部署，务实进取，推动经济社会持续健康发展。
　　2022年6月28日，中共中央政治局常委、国务院副总理韩正到山西太原调研，主持召开煤炭清洁高效利用专题座谈会并讲话。韩正强调，要促进煤电和可再生能源协同发展，充分调动地方和企业积极性，推动煤电联营和煤电与可再生能源联营。
　　2022年6月29日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定政策性、开发性金融工具支持重大项目建设的举措，扩大有效投资、促进就业和消费；部署加大重点工程以工代赈力度，拓展就业岗位，带动农民工等增收；决定开展提升高水平医院临床研究和成果转化能力试点，促进提高医疗卫生服务水平。会议指出，以工代赈受益面大、带动效应强，能为群众特别是农民工、脱贫人口等规模性提供务工岗位，支持他们通过劳动增加收入，进而拉动消费特别是县域消费，是稳就业保民生的重要举措，要加大实施力度。一是政府投资重点工程要在确保质量安全等前提下，能用尽用以工代赈。二是在重点工程配套设施建设中实施一批以工代赈中央预算内投资项目，劳务报酬占中央资金比例由原规定的15%以上提高到30%以上。三是在项目前期准备和建设各环节明确以工代赈任务要求，督促及时足额发放劳务报酬。会议强调，我国交通发展成就显著，但交通网络人均密度仍然较低，要加大补短板投资，带动就业和消费增加，增强经济社会发展支撑能力。年内再开工一批国家高速公路联通、省际公路瓶颈路段畅通、内河水运通道建设、港口功能提升等工程。引导金融机构提供长期低利率贷款。
　　2022年6月30日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，国家发展改革委副秘书长杨荫凯和工业和信息化部、民政部、财政部、交通运输部、市场监管总局、银保监会有关负责人介绍涉企违规收费专项整治行动有关情况。
　　三、国内经济数据概览
　　2022年6月27日，国家统计局发布数据，1～5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34410.0亿元，同比增长1.0%。1～5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额11583.7亿元，同比增长9.8%；股份制企业实现利润总额25802.5亿元，增长7.8%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额7845.3亿元，下降16.1%；私营企业实现利润总额10070.9亿元，下降2.2%。1～5月份，采矿业实现利润总额7082.7亿元，同比增长1.31倍；制造业实现利润总额25579.5亿元，下降10.8%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1747.9亿元，下降24.7%。1～5月份，在41个工业大类行业中，16个行业利润总额同比增长，24个行业下降，1个行业由亏转盈。主要行业利润情况如下：煤炭开采和洗选业利润总额同比增长1.75倍，石油和天然气开采业增长1.35倍，有色金属冶炼和压延加工业增长26.6%，电气机械和器材制造业增长14.6%，化学原料和化学制品制造业增长13.8%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长0.2%，纺织业下降2.5%，非金属矿物制品业下降3.3%，专用设备制造业下降4.6%，农副食品加工业下降8.3%，通用设备制造业下降21.3%，电力、热力生产和供应业下降26.9%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降29.6%，汽车制造业下降37.5%，黑色金属冶炼和压延加工业下降64.2%。1～5月份，规模以上工业企业实现营业收入53.16万亿元，同比增长9.1%；发生营业成本44.88万亿元，增长10.2%；营业收入利润率为6.47%，同比下降0.52个百分点。
　　2022年6月28日，国家外汇管理局公布2022年一季度我国国际收支平衡表2022年一季度，我国经常账户顺差5644亿元，资本和金融账户逆差5662亿元。按SDR计值，2022年一季度，我国经常账户顺差638亿SDR，资本和金融账户逆差642亿SDR。按美元计值，2022年一季度，我国经常账户顺差889亿美元，其中，货物贸易顺差1450亿美元，服务贸易逆差167亿美元，初次收入逆差446亿美元，二次收入顺差52亿美元。资本和金融账户逆差892亿美元，其中，资本账户逆差2亿美元，直接投资顺差599亿美元，证券投资逆差798亿美元，金融衍生工具逆差46亿美元，其他投资逆差252亿美元，储备资产增加393亿美元。
　　2022年6月29日，中国物流与采购联合会数据显示，1-5月，全国社会物流总额128.8万亿元，按可比价格计算，同比增长3.0%；当月增速止跌回升，由上月下降3.0%转为增长0.5%。
　　2022年6月29日，中国人民银行发布的数据显示，5月份，我国债券市场共发行各类债券49102.5亿元。其中国债发行5616.2亿元，地方政府债券发行12076.7亿元，金融债券发行5562.4亿元，公司信用类债券发行7595.4亿元，信贷资产支持证券发行103.9亿元，同业存单发行17726.9亿元。
　　2022年6月30日，国家统计局服务业调查中心发布数据，6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）回升至50.2%，在连续3个月收缩后重返扩张区间。6月份生产指数和新订单指数分别为52.8%和50.4%，高于上月3.1和2.2个百分点，均升至扩张区间。6月份，高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.8%和52.2%，高于上月2.3和3.3个百分点。消费品行业PMI为50.9%，高于上月0.7个百分点，消费品行业继续恢复性增长。6月份，生产经营活动预期指数为55.2%，高于上月1.3个百分点，升至近3个月高点，企业信心继续回升。
　　2022年7月2日，中国国家铁路集团有限公司数据显示，2022年1至6月份，国家铁路货物发送量持续保持高位运行，累计发送货物19.46亿吨，同比增加1.02亿吨、增长5.5%，日均货物发送量等多项货运指标创造历史纪录。
　　四、世界要闻摘要
　　2022年6月28日，第48届七国集团峰会发表公报，多项内容涉及中国。
　　2022年6月28日，北大西洋公约组织“2022年成员国峰会”在西班牙首都马德里开幕。北约秘书长斯托尔滕贝格表示，在与土耳其、芬兰、瑞典三国领导人进行会谈后，三方已达成一项协议，土耳其不再反对芬兰和瑞典两国加入该联盟。
　　2022年6月30日，美国商务部发布的数据显示，5月消费者可支配收入环比增长0.5%，但剔除通胀后，环比下降0.1%。5月消费者支出环比增长0.2%，但剔除通胀后为环比下降0.4%，为2022年内首次环比转负。
　　2022年7月1日，印度卢比汇率刷新历史新低，美元兑卢比一度报79.21，尽管随后小幅回升，但截至发稿，卢比在年内已贬值超5%。
　　五、疫情防控及影响
　　2022年4月末，部分国家开始不再统计新冠相关数据，因此相关的感染率和死亡数据将出现偏差，按现有数据核酸总体死亡率（死亡人数/确珍人数）1.185%。
　　据财新网数据，2021年7月1日，中国之外221个国家和地区有感染病例，累计感染者过千例的已达到181个（增加0个）；累计确诊543304176例（增加4620096例），死亡6316434例（增加8246例）。全球累计确诊病例破万的国家和地区已有171个（增加0个）。美国累计感染约8696万例（增加69万）全球居首，印度累计感染4348万例（增加8万例），巴西累积感染超过3243万例（增加3万例）；确诊超千例国家非洲55个（增加0个），欧洲44个（增加0个），亚洲45个（增加0个），美洲33个（增加0个），大洋洲4个（增加0个）。
　　截至6月29日，牛津大学Our World in Data统计全球累计报告接种新冠病毒疫苗12103414323剂次（增加76374579剂次），接种率66.56%（增加0.18%）。
　　国外方面，上周：
　　关于新冠的研究包括：世卫组织宣布奥密克戎新亚变体BA.4和BA.5已成主要流行株。
　　国内方面，上周：
　　截至2022年7月2日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计报告接种新冠病毒疫苗340364.3万剂次（增加384万剂次，较上周较大幅度减少）。
　　截至7月3日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例532例（无重症病例），累计治愈出院病例220165例，累计死亡病例5226例，累计报告确诊病例225923例，无现有疑似病例。
　　31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者388例，其中境外输入49例，本土339例（较上周有所增加）。
　　香港特别行政区338934例（出院64171例，死亡9405例），澳门特别行政区382例（出院83例，死亡2例），台湾地区3870528例（出院13742例，死亡6956例）。
　　六、稀土资讯导读

　　2022年6月27日，CRE指数375.9，环比增加1.79%。2022年6月28日，CRE指数385.1，环比增加2.45%。2022年6月29日，CRE指数369.8，环比减少3.97%。2022年6月30日，CRE指数377.7，环比增加2.14%。2022年7月1日，CRE指数377.7，环比增加0.00%。
　　2022年6月27日，上证指数3379.19，环比增加0.88%。2022年6月28日，上证指数3409.21，环比增加0.89%。2022年6月29日，上证指数3361.52，环比减少1.40%。2022年6月30日，上证指数3398.62，环比增加1.10%。2022年7月1日，上证指数3387.64，环比减少0.32%。
　　2022年6月23日，苏州磁亿高性能稀土永磁材料项目奠基仪式在吴江开发区举行。项目用地39亩，计划新建40000平方米厂房；项目建成后，预计可年产稀土钕铁硼永磁产品1500吨、钕铁硼磁铁36亿片、软磁吸波片30万平方米、无线充电材料20万平方米，产品覆盖休眠磁铁、磁接口、永磁转子等。
　　2022年6月22日，《science》发表了广州海洋局对西太平洋深海稀土赋存情况研究的相关文章。

　　2022年6月28日，三川智慧宣布拟以自有资金购买陈久昌、周钢华和舒金澄合计持有的赣州天和永磁材料有限公司67%股权，交易作价确定为2.14亿元，增值率364.37%，交易完成后，天和永磁将成为公司控股子公司。

　　2022年6月28日，工信部党组成员、副部长王江平一行到国家稀土功能材料创新中心调研。
　　2022年6月28至29日，工业和信息化部党组成员、副部长王江平到中国稀土集团调研并实地考察赣州龙南足洞矿区。

　　2022年7月1日，中国稀土集团国际贸易有限公司于江西赣州成立。
　　据中国稀土网站检测，2022年第26周稀土市场持续低迷，多个稀土产品价格有所下跌。碳酸稀土、氧化镧、中钇富铕矿、氧化镨钕、镨钕合金、氧化钕、金属钕、氧化钆、钆铁、氧化钇、氧化铽、金属铽、氧化镝、金属镝、镝铁合金、氧化钬、钬铁、氧化铒均出现不同程度下跌，跌幅0.2%～1.4%；其他稀土产品价格均保持平稳状态，无明显变化。
　　本周稀土产品继续出现了小幅下跌，编者团队这是市场对需求调整的正常反应。近期相继发布的国内经济数据不及预期，显示4、5月份经济短暂受阻的影响依然在发酵，稀土相关的终端产品需求增速仍然没有恢复到年初的水平。经过传导以后，上游稀土原材料预期走弱，未来存在超跌的可能性。
　　中国稀土集团国际贸易公司本周成立，将对稀土产品市场带来一定的冲击，统合后的销售渠道，将改变稀土产品竞价主体结构，进一步改变稀土产品的定价模式。可以预见，南方稀土企业间的价格竞争烈度将大幅度降低，南北方稀土定价权重或许将出现重大调整。总体而言，国内稀土产业无效竞争的局面有望进一步缓解，更容易形成竞合关系，加大在使用国外资源过程中的谈判优势。
　　文章最后，编者团队根据对2020年9月以来稀土产品价格和国外稀土资源开发动态的比较研究，认为需要对稀土资源的稀缺性进行再认识。行业内长期引用的美国地质调查局的全球稀土储量数据，在很大程度上造成了一种稀土不缺的刻板映像。然而，通过对其数据的研究，我们发现纳入其储量统计的“边界品味”并不符合经济开采的条件，这意味着大量存在，但是难于经济开发的稀土资源被统计纳入了。实际上，其中相当多的稀土资源即便在现在的价格条件下，也难以达到开采的经济性，并非有效的市场资源。或许我们需要再度调整关于稀土资源稀缺性的认知，从而更加准确地把握我国稀土资源的使用方式。稀土在地壳中是广泛存在的，但是由于其稀散特性，造成了优良稀土资源较为稀缺的状态。简而言之，好矿开一点少一点，劣矿开采难度较大。为此，我国需要切实珍惜南北方的稀土资源，坚持可持续发展理念，发挥资源最大的价值。
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