篇首：
　　2022年仅剩下最后两个月，国内资本市场中稀土板块的发展态势不同于常。CRE指数的发展，并不能反映稀土板块利润率持续大幅增加的产业发展走向。2022年，稀土板块的上市公司整体上延续了上一年度的增长态势，上游原料企业和下游应用产业的营收和利润均出现了双双增长的状态，一些曾经一度出现亏损的公司也在今年实现了盈利。整个行业显现出了强大的活力和盈利能力，并且根据下游行业预测，未来发展潜力依然很大。但是，如此强劲的增长并没有换来CRE指数的持续增长，需厘清问题所在。
　　笔者团队通过梳理编写CRE周评这些年来的宏观经济数据和国际资讯后发现，资本市场对中国经济的信心依然没有真正地确定。资本依然沉溺于西方经济学语境下经济框架和中国崩溃论，认为中国存在严重的制度问题，离开美国的部分高科技产业和美国庞大的市场后，必将在东南亚各国的竞争下陷入经济困境。同时，国外的学者和大众以及一小部分国内的精神西方人，从骨子里认为新冠病毒不可战胜，只有通过牺牲足够数量的生命才能实现与病毒共存，我国坚定的人民至上的防疫政策一定会带来巨大的经济代价，并且最终将会失败。然而是事实并非如此，在经济层面，我国多年前已经开始布局内循环，实施乡村振兴，推动共同富裕，虽然道阻且长，但是经过多年的努力，国内人民均享受到了较大的发展红利，一个巨大的、充满活力的市场已经暂露头角。在疫情方面，我国不断优化的疫情防控政策，使得我国成为大流行以来生命牺牲最小的国家，并且由于防控措施得力，国内并没有依赖货币宽松政策来解决疫情带来的短期经济冲击，反而在2021年获得了一次较大的经济增长。因此，疫情以来我国的综合价格一直保持了非常稳定的状态，这是整个国家稳定的基石。
　　困难是客观存在的，每一个人，每一个行业都经受着疫情的冲击。我们相信，在正确的政策带领下，我们终将看到病毒黯然退场的一天，那一天也正是我们这个国家经济继续突飞猛进，繁荣昌盛的有一个起点。
　　一、指数摘要
　　2022年10月28日,CRE指数297.30，环比减少14.7，降幅4.71%。其中，上游指数128.1，减少6.6，降幅4.90%；下游指数169.2，减少8.1，降幅4.57%。
　　2022年第43周，CRE指数最高值312.0，最低值297.3，波动幅度4.94%；最高值较上周减少8.7，降幅2.71%；最低值较上周减少13.1，降幅4.22%；平均值306.66，较上周减少8.86，降幅2.81%。
　　2022年第43周，上证指数最高值2999.5，最低值2915.93，波动幅度2.87%；最高值较上周减少85.44，降幅2.77%；最低值较上周减少119.12，降幅3.92%；平均值2970.43，较上周减少86.42，降幅2.83%。
　　二、国内要闻精选
　　2022年10月24日，党和国家领导人出席军队领导干部会议并发表重要讲话。他强调，全军要认真学习宣传贯彻党的二十大精神，强化思想引领，强化担当作为，强化工作落实，奋力实现建军一百年奋斗目标，打开强军事业发展新局面。
　　2022年10月25日，新华社发表评论员文章《肩负起新时代新征程党的使命任务——一论学习贯彻党的二十大精神》。
　　2022年10月27日，新一届党的领导人赴赴陕西延安瞻仰延安革命纪念地。
　　2022年10月24日，国务院召开国务院党组会议，深入学习贯彻党的二十大精神。
　　2022年10月26日，国务院发布《第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案》。
　　2022年10月26日，国务院召开常务会议，部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，推动经济进一步回稳向上；听取财政金融政策工具支持重大项目建设和设备更新改造情况汇报，部署加快释放扩消费政策效应；要求深入落实制造业增量留抵税额即申即退，支持企业纾困和发展。
　　2022年10月30日，新制定、修订的《中华人民共和国妇女权益保障法》、《中华人民共和国黄河保护法》、《中华人民共和国畜牧法》正式公布。
　　三、国内经济数据概览
　　2022年10月24日，国家统计局发布数据，初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）870269亿元，按不变价格计算，同比增长3%，比上半年加快0.5个百分点。统计数据显示，一季度我国GDP同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%。从环比看，三季度GDP增长3.9%。居民消费价格温和上涨，就业形势总体稳定。前三季度，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2%。全国城镇调查失业率平均为5.6%，其中三季度平均为5.4%，比二季度下降0.4个百分点。
　　2022年10月24日，国家统计局发布数据，9月份，社会消费品零售总额37745亿元，同比增长2.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额33532亿元，增长1.2%。1～9月份，社会消费品零售总额320305亿元，同比增长0.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额287131亿元，增长0.7%。
　　2022年10月24日，国家统计局发布《2022年9月份能源生产情况》。9月份，生产原煤3.9亿吨，同比增长12.3%，增速比上月加快4.2个百分点，日均产量1289万吨。1～9月份，生产原煤33.2亿吨，同比增长11.2%。9月份，生产原油1681万吨，同比增长1.4%，上月为下降0.2%，日均产量56.0万吨。1～9月份，生产原油15375万吨，同比增长3.0%。加工原油5681万吨，同比增长1.9%，上月为下降6.5%，日均加工189.4万吨。1～9月份，加工原油49726万吨，同比下降5.1%。9月份，生产天然气164亿立方米，同比增长4.6%，增速比上月放缓1.7个百分点，日均产量5.5亿立方米。1～9月份，生产天然气1601亿立方米，同比增长5.4%。
　　9月份，发电6830亿千瓦时，同比下降0.4%，上月为增长9.9%，日均发电227.7亿千瓦时。1～9月份，发电6.3万亿千瓦时，同比增长2.2%。分品种看，9月份，火电、风电增速放缓，水电、核电降幅扩大，太阳能发电增速加快。其中，火电同比增长6.1%，增速比上月回落8.7个百分点；风电增长25.8%，增速比上月放缓2.4个百分点；水电下降30.0%，降幅比上月扩大19.0个百分点；核电下降2.7%，降幅比上月扩大2.1个百分点；太阳能发电增长18.9%，增速比上月加快8.0个百分点。
　　2022年10月24日，国家统计局发布《2022年10月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况》。2022年10月中旬与10月上旬相比，23种产品价格上涨，24种下降，3种持平。其中，硫酸（98%）273.4元/吨，上涨9.1%。烧碱1319.9元/吨，持平。液化天然气7319.9元/吨，下跌1.5%。无烟煤1940.7元/吨，下跌1.9%。焦煤2453.6元/吨，上涨2.9%。
　　2022年10月24日，国家统计据发布居民收入和消费支出数据。2022年前三季度，全国居民人均可支配收入27650元，比上年同期名义增长5.3%，扣除价格因素，实际增长3.2%。分城乡看，城镇居民人均可支配收入37482元，增长（以下如无特别说明，均为同比名义增长）4.3%，扣除价格因素，实际增长2.3%；农村居民人均可支配收入14600元，增长6.4%，扣除价格因素，实际增长4.3%。前三季度，全国居民人均可支配收入中位数23277元，增长5.1%，中位数是平均数的84.2%。其中，城镇居民人均可支配收入中位数33796元，增长4.3%，中位数是平均数的90.2%；农村居民人均可支配收入中位数12668元，增长5.9%，中位数是平均数的86.8%。按收入来源分，前三季度，全国居民人均工资性收入15678元，增长5.1%，占可支配收入的比重为56.7%；人均经营净收入4352元，增长5.2%，占可支配收入的比重为15.7%；人均财产净收入2463元，增长5.8%，占可支配收入的比重为8.9%；人均转移净收入5157元，增长5.6%，占可支配收入的比重为18.7%。
　　2022年前三季度，全国居民人均消费支出17878元，比上年同期名义增长3.5%，扣除价格因素影响，实际增长1.5%。分城乡看，城镇居民人均消费支出22385元，增长1.8%，扣除价格因素，实际下降0.2%；农村居民人均消费支出11896元，增长6.4%，扣除价格因素，实际增长4.3%。
　　2022年9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.84%。1～9月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%。分三大门类看，9月份，采矿业增加值同比增长7.2%，制造业增长6.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.9%。
　　2022年10月25日，财政部发布数据显示，今年前三季度，全国一般公共预算收入153151亿元，扣除留抵退税因素后增长4.1%，按自然口径计算下降6.6%。其中，中央一般公共预算收入69934亿元，扣除留抵退税因素后增长3%，按自然口径计算下降8.6%；地方一般公共预算本级收入83217亿元，扣除留抵退税因素后增长5.2%，按自然口径计算下降4.9%。全国税收收入124365亿元，扣除留抵退税因素后增长1%，按自然口径计算下降11.6%。从主要税收收入项目来看，前三季度，国内增值税33347亿元，扣除留抵退税因素后增长2%，按自然口径计算下降33.4%；国内消费税13108亿元，同比增长7.3%；企业所得税36409亿元，同比增长2.1%；个人所得税11360亿元，同比增长9.1%。
　　财政支出方面，前三季度，全国一般公共预算支出190389亿元，同比增长6.2%。其中，中央一般公共预算本级支出25014亿元，同比增长7%；地方一般公共预算支出165375亿元，同比增长6.1%。科学技术、社会保障和就业、卫生健康、交通运输等领域支出保持较快增长。全国政府性基金预算收支方面，前三季度，全国政府性基金预算收入45898亿元，同比下降24.8%；全国政府性基金预算支出80294亿元，同比增长12.5%。
　　2022年10月27日，商务部发布数据显示，2022年1至9月，全国实际使用外资金额10037.6亿元人民币，按可比口径同比增长15.6%，折合1553亿美元，同比增长18.9%。从行业看，服务业实际使用外资金额7414.3亿元人民币，同比增长6.7%。高技术产业实际使用外资同比增长32.3%，其中高技术制造业同比增长48.6%，高技术服务业同比增长27.9%。从来源地看，德国、韩国、日本、英国实际对华投资同比分别增长114.3%、90.7%、39.5%和22.3%（含通过自由港投资数据）。从区域分布看，我国东部、中部、西部地区实际使用外资同比分别增长13.3%、34.8%和33%。
　　2022年10月29日，国家外汇局发布数据显示，2022年9月，我国国际收支货物和服务贸易进出口规模42833亿元，同比增长10%。其中，货物贸易出口21291亿元，进口16454亿元，顺差4837亿元；服务贸易出口2131亿元，进口2957亿元，逆差826亿元。服务贸易主要项目为：运输服务进出口规模1854亿元，其他商业服务进出口规模890亿元，旅行服务进出口规模813亿元，电信、计算机和信息服务进出口规模517亿元。按美元计值，2022年9月，我国国际收支货物和服务贸易出口3364亿美元，进口2788亿美元，顺差576亿美元。
　　四、世界要闻摘要
　　2022年10月24日，42岁的英国原财相里希‧苏纳克(Rishi Sunak)，在英国执政党─保守党的党魁争夺战之中胜出，随后成为新任英国首相（注：英国目前正处于政治和经济困境之中，新任首相的施政必然面临较多困难）。
　　2022年10月27日，欧央行再度加息75基点，为年内第三次加息，与市场高度押注的75基点一致（注：加息75基点后，欧元区再融资操作利率、边际贷款利率和定期存款利率则分别为2.00%、2.25%和1.50%，调整自2022年11月2日起生效）。
　　2022年10月27日，美国经济分析局公布数据，2022年三季度个人储蓄率已经跌至3.3%，不仅大幅低于2019年疫情前的水平，也逼近有记录以来美国个人储蓄率的历史最低点（注：储蓄率降低意味着消费力持续性存在巨大的风险）。
　　2022年10月27日，美国经济分析局发布数据，2022年三季度美国GDP年率增长2.6%（注：美国公布的经济三季度经济正增长为年内首次，对全球发展而言有一定的利好。根据详细数据，美国三季度环比增长1.6%，低于上季度2.0%的环比数据）。
　　五、疫情防控及影响
　　2022年4月末，部分国家开始不再统计新冠相关数据，因此相关的感染率和死亡数据将出现偏差，按现有数据核算总体死亡率（死亡人数/确珍人数）1.057%。
　　据财新网数据，2021年10月28日，中国之外221个国家和地区有感染病例，累计感染者过千例的已达到181个；累计确诊620632981例，死亡6559610例。全球累计确诊病例破千的国家和地区已有181个。美国累计感染约9742万例全球居首，印度累计感染4465万例，法国3677万例；确诊超千例国家非洲55个，欧洲44个，亚洲45个，美洲33个，大洋洲4个。
　　截至10月26日，牛津大学Our World in Data统计全球累计报告接种新冠病毒疫苗12882683999剂次，接种率67.92%。该数据经过修正后，数据低于上一个统计周期的数字。
　　但是一个非常可喜的情况是，这一个记录周期与上一个记录周期相比，死亡病例数量没有超过1万。也许病毒将逐步隐退，胜利的曙光初现！
　　国外方面，上周：
　　IHME报告称，某些流行的新毒株传染性较强，但致病性并不严重。
　　国内方面，上周：
　　上海启用了吸入用新冠疫苗。
　　上周国内疫情散发依然较为严重，但是常态化管控良好的地区，通行和生活所受影响较小。
　　截至2022年10月29日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计报告接种新冠病毒疫苗343962.0万剂次。
　　截至10月10月30日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例4278例（其中重症病例20例），累计治愈出院病例250455例，累计死亡病例5226例，累计报告确诊病例259959例，无现有疑似病例。
　　31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者2377例，其中境外输入157例，本土2220例。.
　　香港特别行政区434351例（出院91317例，死亡10385例），澳门特别行政区793例（出院787例，死亡6例），台湾地区7690110例（出院13742例，死亡12772例）。
　　六、稀土资讯导读
　　2022年10月24日，CRE指数307.4，环比减少0.97%。2022年10月25日，CRE指数306.8，环比减少0.20%。2022年10月26日，CRE指数309.8，环比增加0.98%。2022年10月27日，CRE指数312.0，环比增加0.71%。2022年10月28日，CRE指数297.3，环比减少4.71%。
　　2022年10月24日，上证指数2977.56，环比减少2.02%。2022年10月25日，上证指数2976.28，环比减少0.04%。2022年10月26日，上证指数2999.5，环比增加0.78%。2022年10月27日，上证指数2982.9，环比减少0.55%。2022年10月28日，上证指数2915.93，环比减少2.25%。
　　2022年10月24日，海关总署发布出口数据，数据显示2022年9月稀土产品出口数量增加，出口金额降低，幅度较大，显示国外需求可能出现了变化。2022年9月，出口稀土4328.0吨，价值8290.1万美元，折合人民币56327.0万元，平均汇率6.79。与上个月相比，出口数量增长654.0吨，涨幅17.80%。出口金额减少1263.3万美元，降幅13.22%，折合人民币减少8078.0万元，降幅12.54%。较去年同期，出口数量增长408.0吨，涨幅10.41%。出口金额增长3218.9万美元，涨幅63.47%，折合人民币增长23427.0万元，涨幅71.21%。2022年1～9月，累计出口稀土37874.0吨，金额82369.00万美元，折合人民币537968.0万元。2021年1～12月，累计出口稀土48913.0吨，金额63435.07万美元，折合人民币421798.0万元。
　　数据同时显示，稀土及其制品量价均有所减少，出口金额下降幅度远高于出口量。2022年9月，出口稀土及其制品9472.0吨，价值47088.0万美元，折合人民币320572.0万元，平均汇率6.81。与上个月相比，出口数量减少58.0吨，降幅0.61%。出口金额减少6595.2万美元，降幅12.29%，折合人民币减少41347.0万元，降幅11.42%。较去年同期，出口数量增长104.0吨，涨幅1.11%。出口金额增长11745.0万美元，涨幅33.23%，折合人民币增长91462.0万元，涨幅39.92%。2022年1～9月，累计出口稀土及其制品87449.0吨，金额445594.20万美元，折合人民币2918682.0万元。2021年1～12月，累计出口稀土及其制品107920.0吨，金额377257.60万美元，折合人民币2259037.0万元。
　　2022年10月25日，华宏科技披露2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业总收入65.46亿元，同比增长33.58%；归母净利润4.02亿元，同比增长2.89%；扣非净利润3.30亿元，同比下降10.27%。
　　2022年10月25日，北方稀土发布公告称，拟对下属包钢磁材、宁波展昊、北京三吉利、安徽永磁等4家磁性材料企业进行整合重组。
　　2022年10月25日，中国稀土行业协会在北京和腾讯会议召开了“线下、线上”相结合的二届六次会员大会。
　　2022年10月25日，包钢股份发布公告称，拟将供应北方稀土的稀土精矿价格调整为不含税37230元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减744.60元/吨（干量），从2022年7月1日起执行。
　　2022年10月27日，中科三环发布，前三季度营业收入75.07亿元，同比增长52.88%；归属于上市公司股东的净利润6.16亿元，同比增长199.9%；基本每股收益0.5213元，同比增长170.24%。其中，第三季度实现营业收入28.03亿元，同比增长32.35%；归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比增长134.42%。
　　据中国稀土网站监测，2022年第43周稀土市场有所波动，多个稀土产品价格有所变化。氧化铽、氧化钬、钬铁、氧化铒均出现不同程度上涨，涨幅0.7%～2.4%；镨钕合金、氧化钕有所下跌，跌幅0.6%～1.2%；氧化镨钕、氧化钆、钆铁、氧化镝、镝铁合金出现先涨后跌，跌幅0.2%～1.3%；其他稀土产品价格均保持平稳状态，无明显变化。
　　本周稀土产品出现分化现象，显现出在振荡的趋势。目前的供需关系下，现有的主流产品的平衡价格已经较2020年前有了大幅度的提高，在全球供应量得到革命性提高之前，很难再回归到以前的水平。未来较长时间内，稀土价格将持续波动。当然，结构性过剩的产品将会面临更大的下行压力。
　　三季度宏观经济数据发布，显示在经历二季度较为困难的局面以后，国内经济再次回温。但是从一些分月数据看，9月份经历了新的一轮下行压力，这个与至今还在发展的散发疫情密切相关。随着病毒不断的变异，国内外对疫情的认知也在发生着急剧的变化，同时经济所承受的压力也在不断增加。我们有理由相信，疫情防控取得胜利的日子已经为时不远，但是黎明前的黑暗往往最为难熬。未来几个月，必然是中国经济经受严峻考研的重要时刻，投资、消费和物价的走势会对各行各业产生影响。
　　今年最后两个月，与稀土相关的各个产业也在为了业绩做最后的冲刺。前三季度十分良好的业绩，为整个稀土行业提供了充裕的现金流应对一切可能性。此时，保持战略定力，开始布局2023年的投资恰逢其时。
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